מחירי הכותנה נכנסים לתקופת תצפית חשובה

בשבוע השני של אוקטובר, עתידי הכותנה של הקרח עלו תחילה ואז נפלו. החוזה העיקרי בדצמבר נסגר סוף סוף על 83.15 סנט, ירידה של 1.08 סנט מלפני שבוע. הנקודה הנמוכה ביותר במפגש הייתה 82 סנט. באוקטובר האטה ירידת מחירי הכותנה באופן משמעותי. השוק בדק שוב ושוב את השפל הקודם של 82.54 סנט, שעדיין לא נפל למעשה מתחת לרמת תמיכה זו.

קהילת ההשקעות הזרות מאמינה שלמרות שמדד המחירים לצרכן בארה"ב בספטמבר היה גבוה מהצפוי, מה שמצביע על כך שהפדרל ריזרב ימשיך להגדיל את הריבית במרץ בנובמבר, שוק המניות בארה"ב חווה את אחד ההיפוכים הגדולים ביותר של יום אחד בהיסטוריה, מה שאולי פירושו שהשוק שמים לב לאינפלציה חלק מהדליה. עם היפוך שוק המניות, שוק הסחורות יתמוך בהדרגה. מנקודת המבט של ההשקעה, מחירי כמעט כל הסחורות כבר נמצאים בנקודת נמוכה. משקיעים מקומיים מאמינים שלמרות שהציפייה למיתון הכלכלי האמריקני נותרה ללא שינוי, יהיו יותר העלאות ריבית בתקופה המאוחרת יותר, אך שוק השוורים של הדולר האמריקני עבר גם הוא כמעט שנתיים, היתרונות הליבה שלו התעכלו בעצם, והשוק צריך להיזהר לטיולי הריבית השליליים בכל עת. הסיבה לירידה במחירי הכותנה הפעם היא שהפדרל ריזרב העלה את הריבית, וגורם למיתון כלכלי וירידה בביקוש. ברגע שהדולר מראה סימני לשיא, נכסים מסוכנים יתייצבו בהדרגה.

במקביל, גם תחזית ההיצע והביקוש של USDA בשבוע שעבר הייתה מוטה, אך מחירי הכותנה עדיין נתמכו ב 82 סנט, והמגמה לטווח הקצר נטתה להיות איחוד אופקי. נכון לעכשיו, למרות שצריכת הכותנה עדיין יורדת, והיצע והביקוש נוטים להיות רופפים השנה, התעשייה הזרה מאמינה בדרך כלל כי המחיר הנוכחי קרוב לעלות הייצור, תוך התחשבות בהפחתת התשואה הגדולה של הכותנה האמריקאית השנה, מחיר הכותנה צנח ב -5.5% בשנה האחרונה, ואילו תירס וסויביאן גדל 27.8% ו -14.6% בהתאמה. לכן, לא ראוי להיות דובי מדי לגבי מחירי הכותנה העתידיים. על פי חדשות התעשייה בארצות הברית, חקלאי הכותנה בכמה אזורי ייצור גדולים שוקלים לשתול דגנים בשנה הבאה בגלל הפרש המחירים היחסי בין כותנה לגידולים תחרותיים.

כאשר מחיר החוזים העתידיים יורד מתחת ל 85 סנט, כמה טחנות טקסטיל הצורכות בהדרגה חומרי גלם במחיר גבוה החלו להגדיל כראוי את הרכישות שלהם, אם כי הכמות הכוללת עדיין הייתה מוגבלת. מדו"ח CFTC, מספר נקודות מחיר חוזה השיחה עלה בשבוע שעבר באופן משמעותי, ומחיר החוזה בדצמבר עלה ביותר מ- 3000 ידיים, מה שמצביע על כך שטחנות טקסטיל שקלו קרח קרוב ל 80 סנט, קרוב לציפיות פסיכולוגיות. עם עליית נפח המסחר במקום, הוא חייב לתמוך במחיר.

על פי הניתוח לעיל, זוהי תקופת תצפית חשובה למגמת השוק להשתנות. השוק לטווח הקצר עשוי להיכנס לגיבוש, גם אם אין מעט מקום לירידה. בשנים האמצעיות והמאוחרות של השנה, מחירי הכותנה עשויים להיות נתמכים על ידי שווקים חיצוניים וגורמי מאקרו. עם ירידת המחירים וצריכת מלאי חומרי הגלם, מחיר המפעל וחידוש רגיל יחזרו בהדרגה, ויספקו תנופה כלפי מעלה לשוק בזמן מסוים.